今日焦点|市场对原油需求的预期下调

​地缘政治紧张局势持续，市场对全球石油需求预期持续下调。尽管短期地缘仍值得关注，或放大价格扰动，但不是行情波动的本质因素。在地缘事件对国际原油供应影响逐渐减小的背景下，预计原油市场将重视基本面带来的影响。当前原油市场供需转弱，油价仍有下跌空间。

10月14日，欧佩克在其10月份《石油市场月度报告》中连续第三个月下调了对2024年和2025年世界石油需求的预测。这是该组织继8月、9月两次下调今明两年全球石油需求预期之后的连续第三次下调。报告显示，预计2024年全球日均石油需求193万桶，2025年为164万桶。欧佩克报告表示，这一调整是根据该组织收到的数据和对一些地区石油需求的预期作出的。此前，欧佩克曾发表声明称，将原定自愿减产措施延长至11月底，从12月初开始逐月回撤这部分减产力度，但将视市场情况灵活把握回撤减产节奏。

同时，国际能源署（IEA）月报显示，2024年和2025年的石油需求增长分别预计为近900千桶/日和略高于1百万桶/日，相较于2022-2023年疫情期间的大幅增长有所放缓。同时，全球石油供应在2024年下降640千桶/日，主要受利比亚政治动荡和中亚、挪威的维护工作影响。非OPEC+国家，尤其是美洲，将继续主导供应增长。炼油利润因汽油、喷气和柴油价格的恶化而进一步下降，尽管原油价格因市场相对紧缩而改善。全球原油运行率因此下调，2024年和2025年分别降至82.8百万桶/日和83.4百万桶/日。

中长期来看，油价深跌的拐点或延后至年底。